El pasado viernes 5 de marzo se conoció u dato fundamental para la situación de la economía americana: El desempleo. La cifra estimada del 9,8% fue mejorada ya que el resultado fue del 9,7%.
¿De verdad hay que ser optimista?
Habría que hacer un par de consideraciones a este respecto:
En primer lugar es posible como se comenta que la meteorología haya distorsionado en parte los datos. Sin embargo no comparto que este hecho haya sido relevante para una leve mejora del desempleo. La cifra de 63.000 personas esperadas en vez de las 36.000 efectivamente contabilizadas no se ha debido a las condiciones adversas meteorológicas en gran dimensión. Más bien, el sector manufacturero (a pesar de un empleo temporal) y el sector servicios (+42.000) han podido paliar en parte un peor resultado.
Sin embargo, yo pondría más el acento en un segundo aspecto: Los ingresos medios por hora aumentaron un +0,1%, frente al +0,2% previsto, es decir, se trabaja más pero se gana menos cada vez. Esto da una idea de que el empleo aún no genera riqueza en términos de consumo. Por otra parte, El índice de horas agregadas cayó un -0,3% mensual, hasta los 90,7 puntos, por tanto se trabaja, en media, menos en conjunto por lo cual, disminuye la aportación del trabajador al conjunto de la economía: La duración media de la semana laboral retrocedió hasta unas 33,8 horas (vs. 33,7 estimado), desde las 33,9 en enero.
¿Algunas esperanzas? El índice de difusión a 1 mes pasó hasta los 48,0, desde los 44,2 del mes previo, es decir, según este indicador parece que está aumentando ligeramente la contratación. No obstante, una lectura por debajo de 50 implica que todavía no hay recuperación clara del empleo. Por otro lado, el ritmo de despidos se ha debilitado con respecto a enero de 2009 cuando se perdían, en media, 750.000 empleos al mes.
Por último, recordemos que los datos han de ser revisados posteriormente. De hecho, la variación en el empleo de enero se ha revisado hasta unos -26.000 (desde los -20.000 preliminares)
En consecuencia, no soy demasiado optimista con estas cifras de aparente mejoría del desempleo en Estados Unidos. Es más, no descarto un desempleo en el entorno el 10% para el presente año.